Forex Swap Window By Rbi

Como em 2008, o último esforço do RBI terá um impacto temporário e limitado sobre a taxa de câmbio. Eventualmente, os fatores fundamentais dos déficits fiscais e de contas correntes determinarão seu curso, observa A Seshan em um comunicado de imprensa nítido em 28 de agosto de 2013, o banco central anunciou a introdução de uma janela de troca de divisas para empresas de marketing de petróleo no setor público. Ele disse: ldquoOn base à avaliação das condições atuais do mercado, o Reserve Bank of India decidiu abrir uma janela de troca de divisas para atender aos requisitos diários diários de três companhias de setor de petróleo (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd e Bharat Petroluem Corporation Ltd). Sob a facilidade de swap, o Reserve Bank realizará swaps de Forex USD-INR de sellbuy para tenor fixo com os OMCs através de um banco designado. rdquo Existem diferentes tipos de swaps disponíveis no mercado. Dá-se a impressão de que a proposta é do tipo simples de baunilha. É a troca do montante principal e dos pagamentos de juros em um empréstimo em uma moeda para um valor de principal e pagamentos de juros em um empréstimo comparável em outra moeda. A taxa de câmbio, a taxa de juros e a duração do swap não são conhecidas. Geralmente, a taxa de câmbio no início e o final da transação são os mesmos. Idealmente, o RBI não deve passar pela taxa de câmbio do mercado, uma vez que seria apenas validá-lo. Deve ser em um nível que considere razoável. A objeção será que dará uma idéia da visão do Bankrsquos sobre a taxa de câmbio normal além da qual ele irá intervir, algo que negou o tempo todo. É bom se derruba a taxa dos níveis estratosféricos de todayrsquos. Afinal, esse é o objetivo do arranjo de troca. A taxa de juros poderia ser facilmente relacionada à Taxa Aberta Interbancária de Londres. O problema surgirá quando é hora de os OMCs retornarem os dólares. Se os OMCs tiverem prosseguimento da exportação nesse sentido, isso não será um problema. Das exportações totais de 300 bilhões em 2012-13, o petróleo representou cerca de 20%. Mas isso era principalmente do setor privado, as refinarias da Reliance representavam a maior parte (44 bilhões). O próprio fato de que os OMCs estão no mercado com uma exigência média diária de cerca de 300-500 milhões é indicativo da falta de entradas de forex das exportações. A questão é se o RBI será forçado a reverter o swap por outro período se a taxa de câmbio continuar a ser desfavorável e os OMCs incorrerem em perdas cambiais através da compra de forex no mercado, além do que eles já estão incorrendo em seus preços baixos Vendas de produtos petrolíferos. Hedging aumentará os custos. Além disso, enquanto os dólares não forem devolvidos ao RBI, eles não podem ser exibidos como parte das reservas. Isso afetará os indicadores de vulnerabilidade externa, como a cobertura de importação e influenciará adversamente a classificação do país. Em 30 de maio de 2008, o RBI anunciou uma operação de mercado especial para o bom funcionamento dos mercados financeiros e para a estabilidade financeira geral. Foi necessário depois de analisar as implicações sistêmicas da liquidez e outras questões relacionadas que os OMCs enfrentaram decorrentes da escalada sem precedentes nos preços internacionais do petróleo bruto. As operações começaram a partir de 5 de junho de 2008. De acordo com o Relatório Anual da RBIrsquos, no âmbito do SMO, realizou operação de mercado aberto (total ou repo a seu critério) no mercado secundário através de bancos designados em títulos de petróleo detidos por OMC do setor público em seus próprios Contas sujeitas a um limite total de Rs 1.500 crore ou Rs 15 bilhões (revisado para cima de Rs 1.000 crore ou Rs 10 bilhões em 11 de junho de 2008) em qualquer dia único e forneceu a troca de moeda equivalente do OMC através de bancos designados na troca de mercado taxa. A liquidação do câmbio e as perdas de títulos do governo das operações foram sincronizadas de modo que não houve impacto de liquidez. O montante total de títulos de petróleo comprados pelo RBI sob SMO totalizou Rs 19.325 crore (cerca de 4,5 bilhões). O SMO foi encerrado a partir de 8 de agosto de 2008. No caso atual, o RBI adotou um procedimento diferente talvez por três razões. Em primeiro lugar, a troca de lsquodollars-for-oil-bonds acima mencionada foi criticada pelo fato de que violava a Lei de Gestão de Orçamento Fiscal e Fiscal em espírito. O intermediário de um banco comercial era apenas uma folha de figueira para cobri-lo, uma vez que não pode haver um mercado secundário sem um primário. Os títulos de petróleo eram IOUs diretos e não empréstimos levantados no mercado primário. Mas o FRBMA morreu como um dodo, já que houve outras violações da Lei em princípio. Em segundo lugar, os OMCs não têm os títulos do petróleo na medida em que os tiveram em 2008. Finalmente, o principal motivo do swap é esse, enquanto o RBI tinha reservas de forex confortáveis ​​de 310 bilhões - dos quais 299 bilhões constituíam moeda estrangeira Ativos - como em 30 de junho de 2008, para realizar vendas em dólar, não está em situação semelhante agora (com ativos em moeda estrangeira de 250 bilhões em reservas totais de 278 bilhões). O swap está apenas trocando problemas atuais para futuros. Em 2008, o último esforço do RBI terá um impacto temporário e limitado sobre a taxa de câmbio. Eventualmente, os fatores fundamentais dos déficits fiscais e de contas correntes determinarão seu curso. Um Seshan é um consultor econômico e um ex-oficial responsável no departamento de análise econômica e política no Reserve Bank of IndiaTime direito para a janela de permuta de óleo de cárter: BofA-ML O Banco de Reserva deve começar a liquidar seu forex especial Swap window para empresas de comercialização de petróleo, porque as expectativas do mercado na rupia melhoraram e a queda na cobertura de importação do país precisa ser interrompida, disse hoje o Bank of America Merrill Lynch. Nós acreditamos que o tempo está certo para o RBI começar a diminuir seus swaps com companhias de petróleo, já que os mercados já estão classificando esses preços, disse BofA-ML em um relatório. Não é possível financiar as importações líquidas de petróleo com uma média de 8 a 10 bilhões ao mês com reservas de divisas de cerca de 282 bilhões. Assim, é imperativo prender a cobertura de importação que caiu pela metade para sete meses, bem abaixo dos 8-10 meses críticos para a estabilidade da rupia. O RBI abriu uma janela de troca forex em agosto para atender a todos os requisitos diários em dólares de três petróleo Empresas de marketing como a rupia depreciou-se para um mínimo histórico de 68,85 contra a moeda dos EUA. A rupia já se recuperou e fechou em 61,74 em relação ao dólar em 1 de novembro. As expectativas da rupia chegaram para 60-65 por dólar de 65-70 depois que o RBI finalmente começou a tomar iniciativas para recuperar reservas forex intensificando as entradas de capital e Restringindo as importações de ouro, segundo o relatório. O relatório disse que os investidores estrangeiros podem respirar depois que as entradas de capital atingiram mais de 2,5 bilhões em outubro. Depois de todos os mercados de ações não são mais baratos, com o Sensex PE de um ano atingindo quase 16 vezes, contra o benchmark histórico de cerca de 14 vezes, já que o Sensex cruzou 21.200. Então, aguardando ainda mais (para fechar a janela de troca de óleo) pode não melhorar o saldo da posição de pagamento, como o relatório disse. No mês passado, o banco central disse que qualquer afunilamento da janela, quando ocorrer, será feito de forma calibrada. O relatório diz com expectativas de que o Federal Reserve dos EUA começará a diminuir o seu programa de estímulo em janeiro, a um ritmo gradual de 10 bilhões eo dólar em recuperação para 1,34 contra o euro, pode não haver nenhum benefício em moeda cruzada esperando mais tempo para diminuir Janela de troca de divisas. O governador do RBI, Raghuram Rajan, disse no mês passado que consideraria a rupia ficar estável somente quando a demanda por dólar das empresas de petróleo retornasse ao mercado. O relatório BofA-ML estima que cerca de 20 bilhões serão arrecadados de swaps de empréstimos bancários e uma janela para trocar depósitos forex de índios não residentes pela data de encerramento de 30 de novembro. A partir de 28 de outubro, 12,1 bilhões foram movidos. A corretora disse que, se as giltras indianas estão incluídas no índice de títulos do mercado emergente, o RBI pode aumentar 20 a 25 bilhões adicionais desses fundos de referência. O relatório também espera que o mercado monetário mude para o modo de repo até o final de novembro, depois que a demanda da Diwali se funda, com o RBI colocando as companhias de petróleo parcialmente de volta ao mercado cambial. O RBI em 29 de outubro calibrou a janela entre a taxa de repo (7.75) e a facilidade permanente marginal (8.75) a 100 pontos base. Rajan disse que, uma vez que haja liquidez adequada, o preço do dinheiro passará da taxa de facilidade permanente marginal para o repo muito rapidamente. Tempo certo para a janela de permuta de óleo de cais de RBI: BofA-ML RBI abriu a janela de permuta forex em agosto para atender aos requisitos diários em dólares de três OMCs à medida que a rupia se depreciou para uma baixa de todos os tempos. O Banco de Reserva deve começar a encerrar sua janela de troca forex especial para Empresas de marketing de petróleo porque as expectativas do mercado na rupia melhoraram e a queda na cobertura de importação do país precisa ser interrompida, o Bank of America Merrill Lynch disse hoje que o Reserve Bank deve começar a liquidar sua janela de troca forex especial para empresas de marketing de petróleo porque as expectativas do mercado Na rupia melhoraram e a queda na cobertura de importação do país precisa ser interrompida, disse hoje o Bank of America Merrill Lynch. Nós acreditamos que o tempo está certo para o RBI começar a diminuir seus swaps com companhias de petróleo, já que os mercados já estão classificando esses preços, disse BofA-ML em um relatório. Não é possível financiar as importações líquidas de petróleo com uma média de 8 a 10 bilhões ao mês com reservas de divisas de cerca de 282 bilhões. Assim, é imperativo prender a cobertura de importação que caiu pela metade para sete meses, bem abaixo dos 8-10 meses críticos para a estabilidade da rupia. O RBI abriu uma janela de troca forex em agosto para atender a todos os requisitos diários em dólares de três petróleo Empresas de marketing como a rupia depreciou-se para um mínimo histórico de 68,85 contra a moeda dos EUA. A rupia já se recuperou e fechou em 61,74 em relação ao dólar em 1 de novembro. As expectativas da rupia chegaram para 60-65 por dólar de 65-70 depois que o RBI finalmente começou a tomar iniciativas para recuperar reservas forex intensificando as entradas de capital e Restringindo as importações de ouro, segundo o relatório. O relatório disse que os investidores estrangeiros podem respirar depois que as entradas de capital atingiram mais de 2,5 bilhões em outubro. Depois de todos os mercados de ações não são mais baratos, com o Sensex PE de um ano atingindo quase 16 vezes, contra o benchmark histórico de cerca de 14 vezes, já que o Sensex cruzou 21.200. Então, aguardando ainda mais (para fechar a janela de troca de óleo) pode não melhorar o saldo da posição de pagamento, como o relatório disse. No mês passado, o banco central disse que qualquer afunilamento da janela, quando ocorrer, será feito de forma calibrada. O relatório diz com expectativas de que o Federal Reserve dos EUA começará a diminuir o seu programa de estímulo em janeiro, a um ritmo gradual de 10 bilhões eo dólar em recuperação para 1,34 contra o euro, pode não haver nenhum benefício em moeda cruzada esperando mais tempo para diminuir Janela de troca de divisas. O governador do RBI, Raghuram Rajan, disse no mês passado que consideraria a rupia ficar estável somente quando a demanda por dólar das empresas de petróleo retornasse ao mercado. O relatório BofA-ML estima que cerca de 20 bilhões serão arrecadados de swaps de empréstimos bancários e uma janela para trocar depósitos forex de índios não residentes pela data de encerramento de 30 de novembro. A partir de 28 de outubro, 12,1 bilhões foram movidos. A corretora disse que, se as giltras indianas estão incluídas no índice de títulos do mercado emergente, o RBI pode aumentar 20 a 25 bilhões adicionais desses fundos de referência. O relatório também espera que o mercado monetário mude para o modo de repo até o final de novembro, depois que a demanda da Diwali se funda, com o RBI colocando as companhias de petróleo parcialmente de volta ao mercado cambial. O RBI em 29 de outubro calibrou a janela entre a taxa de repo (7.75) e a facilidade permanente marginal (8.75) a 100 pontos base. Rajan disse que, uma vez que haja liquidez adequada, o preço do dinheiro passará da taxa de facilidade permanente marginal para o repo muito rapidamente. Pressione Trust of India bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22 Tempo certo para RBI para a janela de troca de óleo cônico: BofA-ML A RBI abriu a janela de troca forex em agosto para atender aos requisitos diários em dólares de três OMCs à medida que a rupia se depreciava com uma baixa de todos os tempos O Banco da Reserva deve começar a liquidar sua janela de troca forex especial para empresas de comercialização de petróleo porque as expectativas do mercado na rupia melhoraram e a queda na cobertura de importação do país precisa ser interrompida, disse hoje o Bank of America Merrill Lynch. Nós acreditamos que o tempo está certo para o RBI começar a diminuir seus swaps com companhias de petróleo, já que os mercados já estão classificando esses preços, disse BofA-ML em um relatório. Não é possível financiar as importações líquidas de petróleo com uma média de 8 a 10 bilhões ao mês com reservas de divisas de cerca de 282 bilhões. Assim, é imperativo prender a cobertura de importação que caiu pela metade para sete meses, bem abaixo dos 8-10 meses críticos para a estabilidade da rupia. O RBI abriu uma janela de troca forex em agosto para atender a todos os requisitos diários em dólares de três petróleo Empresas de marketing como a rupia depreciou-se para um mínimo histórico de 68,85 contra a moeda dos EUA. A rupia já se recuperou e fechou em 61,74 em relação ao dólar em 1 de novembro. As expectativas da rupia chegaram para 60-65 por dólar de 65-70 depois que o RBI finalmente começou a tomar iniciativas para recuperar reservas forex intensificando as entradas de capital e Restringindo as importações de ouro, segundo o relatório. O relatório disse que os investidores estrangeiros podem respirar depois que as entradas de capital atingiram mais de 2,5 bilhões em outubro. Depois de todos os mercados de ações não são mais baratos, com o Sensex PE de um ano atingindo quase 16 vezes, contra o benchmark histórico de cerca de 14 vezes, já que o Sensex cruzou 21.200. Então, aguardando ainda mais (para fechar a janela de troca de óleo) pode não melhorar o saldo da posição de pagamento, como o relatório disse. No mês passado, o banco central disse que qualquer afunilamento da janela, quando ocorrer, será feito de forma calibrada. O relatório diz com expectativas de que o Federal Reserve dos EUA começará a diminuir o seu programa de estímulo em janeiro, a um ritmo gradual de 10 bilhões eo dólar em recuperação para 1,34 contra o euro, pode não haver nenhum benefício em moeda cruzada esperando mais tempo para diminuir Janela de troca de divisas. O governador do RBI, Raghuram Rajan, disse no mês passado que consideraria a rupia ficar estável somente quando a demanda por dólar das empresas de petróleo retornasse ao mercado. O relatório BofA-ML estima que cerca de 20 bilhões serão arrecadados de swaps de empréstimos bancários e uma janela para trocar depósitos forex de índios não residentes pela data de encerramento de 30 de novembro. A partir de 28 de outubro, 12,1 bilhões foram movidos. A corretora disse que, se as giltras indianas estão incluídas no índice de títulos do mercado emergente, o RBI pode aumentar 20 a 25 bilhões adicionais desses fundos de referência. O relatório também espera que o mercado monetário mude para o modo de repo até o final de novembro, depois que a demanda da Diwali se funda, com o RBI colocando as companhias de petróleo parcialmente de volta ao mercado cambial. O RBI em 29 de outubro calibrou a janela entre a taxa de repo (7.75) e a facilidade permanente marginal (8.75) a 100 pontos base. Rajan disse que, uma vez que haja liquidez adequada, o preço do dinheiro passará da taxa de facilidade permanente marginal para o repo muito rapidamente. Press Trust of India bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22RBI com Rajan abre uma janela de troca para depósitos FCNR com bancos Tweet no Twitter O novo governador RBI, Raghuram Rajan, tenta abrir as comportas de capital estrangeiro para a Índia. Os bancos que levam depósitos em moeda estrangeira não residentes (FCNR) agora podem obter Rúpias contra eles, ao mesmo tempo que cobrem o risco da taxa de câmbio por apenas 3,5. Os depósitos FCNR são feitos em moedas estrangeiras e são retornáveis ​​na mesma moeda estrangeira. Assim, as taxas de depósito tendem a ser baixas e comparáveis ​​com os depósitos em moeda estrangeira similares no exterior. Claro, essa taxa, para dólares, é provavelmente menor: atualmente, quando um banco indiano promete um retorno no depósito FCNR, ele deve converter a moeda em Rúpias e implantá-la localmente. O custo de cobertura do dólar é de cerca de 6-7 por ano, e o retorno da rupia é de cerca de 10 por ano, de modo que o depósito da FCNR tem preços baixos. Mas agora, o RBI tem um swap de 3,5 rupias para todos os depósitos de FCNR com um mandato de 3 anos do depósito. (Ver notificação). Isso significa que os bancos dão os dólares do RBI, o RBI lhes dará o equivalente em rupia agora, e levará as mesmas rúpias de volta às 3.5 p. a. Quando o swap é desenrolado e devolvê-los os mesmos dólares. Efetivamente, o custo de cobertura do depósito FCNR é de 3,5 por ano para um banco, o que aumentará sua margem. (3.5 custo de cobertura, 3 podem ser oferecidos ao cliente 6, e eles podem obter 9-10 em uma taxa de govt para o período de 3 anos) Também o RBI permitirá que os bancos troquem empréstimos em moeda estrangeira de até 100 de seu Capital de Nível 1 (foi 50) a uma taxa de swap que é 1 menor do que as taxas de mercado. Por exemplo, as taxas de três meses, que aumentaram para 9 recentemente, serão oferecidas aos bancos em 8 (1 menos do que a taxa de mercado equivalente nesse dia). Claro, se um banco optar por não se proteger, e o dólar realmente perderá valor, os bancos perderão (em comparação). Nesse ponto, o banco fará um retorno menor do que deveria, já que o mercado assume implicitamente uma depreciação de 6-7 por ano. Se jogado adequadamente, com pouco ou nenhum risco, a disponibilidade de tais swaps pode ser um spinner de dinheiro para bancos. Isso é extremamente positivo para o índice do banco (que está acima de 7 hoje) e a Rúpia (USDINR com menos de 66 hoje). Ele também tem o maior impacto real na tão difundida declaração de Rajan ontem. Vou notar o resto em uma publicação separada, mas achei que isso justificava uma publicação por si só. Por favor, não trate nada no site do Capitalmind como conselho de investimento. A Capitalmind não fornece nenhuma recomendação de valores mobiliários. 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